生意社10月16日讯　收入增速依然良好，利润增速逐季回落。统计数据显示，今年1～8月，医药工业销售收入同比增长27.9%；利润总额同比增长38.93%， 其中2、5、8月的累计利润增速分别为51%、41%、39%，呈现逐季回落的态势，行业整体利润增速呈现“前高后低”态势，主要原因是利润基数的变动、投资收益巨幅波动和部分大宗原料药周期性波动。 同时，1～8月行业毛利率基本持平，期间费用率小幅下降，受银根紧缩的影响，财务费用增势突出。 医药工业 运行基本良好 行业收入增长依然良好。1～8月，医药工业实现产品销售收入4645亿元，同比增长27.9%（27.9%由我们根据去年同期数据计算而得），与1～2月、1～5月相比增速较为稳定。 行业利润增速逐步回落。前8个月医药工业累计实现利润总额460亿元，同比增长38.93%。今年以来，2、5、8月累计利润增速分别为51%、41%、39%，呈现逐季回落的态势。 内生性增长因素较为稳定。除了收入增长依旧稳定，1～8月行业毛利率基本持平，而期间费用率仍呈现小幅下降的态势，由于今年以来银根紧缩，财务费用是三费中惟一增长超过收入的指标。 令人担忧的是，如果剔除大宗原料药大幅涨价因素的贡献，或许行业收入增速、利润增速、毛利率水平、销售和管理费用率等指标会较表观数据要差。 从工业增加值角度观察，8月增速回落。今年以来各个月份医药制药业都保持了两位数以上的增速，1～8月医药行业工业增加值累计增长18.7%，但8月单月增长15.7%，较7月大幅度回落了5.5个百分点。虽然单月的增速本来就有波动（事实上，除了7月份有所异动，自3月份以来的工业增加值增速是逐月降低的），但较大的波幅及单月趋势仍值得注意。 行业景气 在消费品制造业中居前列 尽管医药行业利润增速逐步回落，仍是消费品制造业中景气较高的行业。与其他主要消费品制造业横向比较显示，1～8月医药行业工业增加值增速为18.7%，在消费类制造业中排名第二，高于全部制造业3个百分点；从单月看，8月份医药工业增加值增长15.7%，增速较7月回落5.5个百分点，已经低于食品、饮料、农副食品加工业三个传统消费品制造业，在消费类制造业中排名第四，但仍高于全部制造业2.9个百分点。 整体而言，医药行业仍显示出较高的景气度。
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